WWW.DOC.KNIGI-X.RU
Ѕ≈—ѕЋј“Ќјя  »Ќ“≈–Ќ≈“  Ѕ»ЅЋ»ќ“≈ ј - –азличные документы
 

Ђ¬¬≈ƒ≈Ќ»≈ 2 ќЅў»≈ ѕќЋќ∆≈Ќ»я 2 –≈…“»Ќ√ќ¬јя ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“№ » ќ√–јЌ»„≈Ќ»я ¬ ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“» ј –ј 3 ѕ≈–≈„≈Ќ№ “≈–ћ»Ќќ¬ » —ќ –јў≈Ќ»… 4 ќ—Ќќ¬ќѕќЋј√јёў»≈ ѕ–»Ќ÷»ѕџ 7 1.  ј„≈—“¬ќ » ќЅЏ≈ “»¬Ќќ—“№ –≈…“»Ќ√ќ¬ќ… ...ї

јналитическое  редитное –ейтинговое јгентство

 одекс этики и профессионального поведени€

10 декабр€ 2015

ќглавление

¬¬≈ƒ≈Ќ»≈ 2

ќЅў»≈ ѕќЋќ∆≈Ќ»я 2

–≈…“»Ќ√ќ¬јя ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“№ » ќ√–јЌ»„≈Ќ»я ¬ ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“» ј –ј 3

ѕ≈–≈„≈Ќ№ “≈–ћ»Ќќ¬ » —ќ –јў≈Ќ»… 4

ќ—Ќќ¬ќѕќЋј√јёў»≈ ѕ–»Ќ÷»ѕџ 7

1.  ј„≈—“¬ќ » ќЅЏ≈ “»¬Ќќ—“№ –≈…“»Ќ√ќ¬ќ… ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“» 7

1.1.  ј„≈—“¬ќ –≈…“»Ќ√ќ¬ќ… ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“» 7

1.2. ќЅЏ≈ “»¬Ќќ—“№ » ƒќЅ–ќ—ќ¬≈—“Ќќ—“№ –≈…“»Ќ√ќ¬ќ… ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“» 9

2. Ќ≈«ј¬»—»ћќ—“№ » Ќ≈ƒќѕ”ў≈Ќ»≈  ќЌ‘Ћ» “ќ¬ »Ќ“≈–≈—ќ¬ 11

2.1. ќЅў»≈ “–≈Ѕќ¬јЌ»я 11

2.2. ѕќЋ»“» » » ѕ–ќ÷≈ƒ”–џ, Ќјѕ–ј¬Ћ≈ЌЌџ≈ Ќј Ќ≈ƒќѕ”ў≈Ќ»≈  ќЌ‘Ћ» “ј »Ќ“≈–≈—ќ¬ 12

2.3. Ќ≈«ј¬»—»ћќ—“№ –јЅќ“Ќ» ќ¬ ј –ј 12

3. ѕ–ќ«–ј„Ќќ—“№ » «јў»“ј  ќЌ‘»ƒ≈Ќ÷»јЋ№Ќќ… »Ќ‘ќ–ћј÷»» 15

3.1. ѕ–ќ«–ј„Ќќ—“№ » –ј— –џ“»≈  –≈ƒ»“Ќџ’ –≈…“»Ќ√ќ¬ » »Ќќ… »Ќ‘ќ–ћј÷»» 15

3.2. “–≈Ѕќ¬јЌ»я ѕќ ќЅ–јў≈Ќ»ё —  ќЌ‘»ƒ≈Ќ÷»јЋ№Ќќ… »Ќ‘ќ–ћј÷»≈… 19

”ѕ–ј¬Ћ≈Ќ»≈ –»— јћ» » ѕќ¬џЎ≈Ќ»≈ ќ—¬≈ƒќћЋ≈ЌЌќ—“» –јЅќ“Ќ» ќ¬ ј –ј 20

ќЅ≈—ѕ≈„≈Ќ»≈ —ќЅЋёƒ≈Ќ»я  ќƒ≈ —ј, ¬«ј»ћќƒ≈…—“¬»я — ”„ј—“Ќ» јћ» –џЌ ј »

–ј— –џ“»я  ќƒ≈ —ј 21



ќ√–јЌ»„≈Ќ»≈ ќ“¬≈“—“¬≈ЌЌќ—“» 22

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 1 ¬ведение ќбщие положени€ ¬ажнейшим фактором в де€тельности кредитных рейтинговых агентств €вл€етс€ доверие к ним со стороны инвесторов, эмитентов, и других участников финансового рынка.

—трем€сь обрести, сохранить и укрепить доверие к своей де€тельности, јналитическое  редитное –ейтинговое јгентство (далее Ц ј –ј) разработало и прин€ло насто€щий  одекс этики и профессионального поведени€ (далее Ц  одекс).  одекс содержит описание основополагающих принципов, которыми руководствуютс€ работники ј –ј при осуществлении –ейтинговой ƒе€тельности (далее Ц ѕринципы).

ѕринципы разработаны с учЄтом требований ‘едерального закона от 13.07.2015 Ђќ де€тельности кредитных рейтинговых агентств в –оссийской ‘едерации, о внесении изменений в статью 76.1 ‘едерального «акона Ђќ ÷ентральном Ѕанке –оссийской ‘едерации (Ѕанке –оссии)ї и признании утратившими ситу отдельных положений законодательных актов –оссийской ‘едерацииї є222-‘«, подзаконных актов Ѕанка –оссии, а также базовых принципов дл€ кредитных рейтинговых агентств, сформулированных ћеждународной ќрганизацией  омиссий по ценным бумагам (IOSCO) в Ѕазовом кодексе поведени€ дл€ кредитных рейтинговых агентств (Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies) и ѕринципах де€тельности кредитных рейтинговых агентств (Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies).

ѕринципы ј –ј изложены в трех разделах:

1)  ачество и объективность –ейтинговой ƒе€тельности,

2) Ќезависимость и недопущение  онфликта »нтересов,

3) ѕрозрачность и защита  онфиденциальной »нформации.

“ребовани€  одекса учитываютс€ при разработке внутренних политик, регламентов и процедур ј –ј. ƒл€ обеспечени€ максимального довери€ инвесторов, эмитентов и других участников рынка, каждый работник ј –ј, включа€ руководство, несет ответственность за обеспечение высоких стандартов добросовестности и качества своей работы, соблюдение нормативных актов –оссийской ‘едерации, Ѕанка –оссии, насто€щего  одекса, внутренних политик, регламентов и процедур ј –ј.





ƒл€ поддержани€ должного уровн€ осведомлЄнности и корпоративной культуры, все работники ј –ј на ежегодной основе об€заны проходить ознакомление с насто€щим  одексом с проставлением личной подписи в форме ознакомлени€.

 онтроль за соблюдением работниками ј –ј насто€щего  одекса, а также внутренних политик, регламентов и процедур осуществл€ет ƒиректор по комплаенсу. Ћюбые отклонени€ от насто€щего  одекса, допускаемые в работе, должны быть письменно задокументированы и согласованы с ƒиректором по комплаенсу и —оветом директоров в пор€дке, установленном внутренними документами ј –ј. ќтклонени€ от  одекса, привод€щие к нарушени€м требований нормативных актов –оссийской ‘едерации и требований регул€тора, не допускаютс€.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 2 –ейтингова€ де€тельность и ограничени€ в де€тельности ј –ј  редитные –ейтинги ј –ј отражают субъективное мнение ј –ј относительно способности и намерени€ –ейтингуемого Ћица исполн€ть в срок прин€тые на себ€ долговые или финансовые об€зательства или о кредитном риске отдельных его финансовых об€зательств и инструментов, выраженное с использованием –ейтинговой Ўкалы, и направлены на помощь инвесторам в оценке кредитных рисков, с которыми они могут столкнутьс€ при осуществлении своей де€тельности.

¬ качестве –ейтингуемых Ћиц могут выступать юридические лица и публично-правовые образовани€, наход€щиес€ на территории –оссийской ‘едерации или осуществл€ющие значительную долю своей де€тельности на территории –‘, способность и намерение исполн€ть прин€тые на себ€ финансовые об€зательства (кредитоспособность) которых пр€мо или косвенно оцениваетс€ в кредитном рейтинге.

ј –ј присваивает  редитные –ейтинги на основании решений –ейтингового  омитета, которые базируютс€ на анализе, проведенном в соответствии с публичной методологией, и декларирует независимость своих оценок от какого-либо внешнего вли€ни€ или политической конъюнктуры.

ѕрисвоение ј –ј  редитных –ейтингов осуществл€етс€ с использованием информации, предоставленной –ейтингуемым Ћицом, а также с использованием других данных, качество и достоверность которых ј –ј сочло надлежащим. ј –ј не несет ответственность за достоверность информации, предоставленную –ейтингуемым Ћицом или эмитентом или иной св€занной третьей стороной.

ј –ј не оказывает консультационных услуг. ј –ј может оказывать дополнительные услуги по составлению прогнозов конъюнктуры рынка, оценке прогнозов развити€ кредитного рейтинга –ейтингуемых Ћиц, оценке экономических тенденций, анализу ценообразовани€ и иному анализу, а также соответствующие услуги по распространению данных, если это не создает потенциального  онфликта »нтересов в процессе –ейтинговой ƒе€тельности. ј –ј согласовывает перечень оказываемых дополнительных услуг с Ѕанком –оссии в установленном Ѕанком –оссии пор€дке.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 3 ѕеречень терминов и сокращений ј –ј Ц јналитическое  редитное –ейтинговое јгентство (јкционерное общество);

¬едущий –ейтинговый јналитик Ц –ейтинговый јналитик, основные об€занности которого включают в себ€ взаимодействие с –ейтингуемым Ћицом в отношении конкретного  редитного –ейтинга, подготовку документов и предложений дл€ –ейтингового  омитета в отношении такого кредитного рейтинга;

√енеральный ƒиректор Ц работник ј –ј, осуществл€ющий функции единоличного исполнительного органа;

ƒиректор по  омплаенсу Ц работник ј –ј, осуществл€ющий функции контролера (руководител€ службы внутреннего контрол€);

 одекс Ц  одекс этики и профессионального поведени€, насто€щий документ;

 одекс IOSCO Ц базовый кодекс поведени€ дл€ кредитных рейтинговых агентств (IOSCO Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies)  онфиденциальна€ »нформаци€ Ц люба€ информаци€, не имеюща€ общего распространени€, в том числе: (1) информаци€ непубличного характера, переданна€ контрагентами дл€ осуществлени€ –ейтинговых ƒействий; (2) детали и планы осуществлени€ конкретных –ейтинговых ƒействий; (3) непублична€ информаци€, касающа€с€ процесса работы –ейтингового  омитета; (4) детали договоров с контрагентами об оказании рейтинговых и иных услуг; (5) внутренн€€ непублична€ финансова€ информаци€; (6) стратеги€ развити€, описание внутренних бизнеспроцессов и другие ноу-хау; (7) инсайдерска€ информаци€; (8) персональные данные работников ј –ј и работников компаний-контрагентов;

 онфликт »нтересов Ц противоречие между имущественными и иными интересами ј –ј, и (или) его работников, и (или) –ейтингуемых Ћиц/эмитентов, которое может повлечь за собой негативные последстви€ дл€ ј –ј и (или) –ейтингуемых Ћиц/эмитентов;

 редитный –ейтинг Ц мнение ј –ј о способности –ейтингуемого Ћица исполн€ть прин€тые на себ€ финансовые об€зательства (кредитоспособность и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых об€зательств или финансовых инструментов, выраженное с использованием рейтинговой категории;

 редитный –ейтинговый ѕроцесс Ц совокупность операций, предприн€тых в рамках обеспечени€ –ейтинговой ƒе€тельности, в том числе: отбор и назначение  редитных јналитиков на выполнение анализа по  редитному –ейтингу, анализ с использованием ћетодологии, проведение –ейтингового  омитета, взаимодействие с –ейтингуемым лицом и эмитентом и, в соответствующих случа€х, публикаци€  редитного –ейтинга;

ћетодологи€ (рейтингова€ методологи€) Ц внутренние документы ј –ј, определ€ющие принципы и формы анализа количественных и качественных факторов и применени€ моделей и ключевых рейтинговых предположений, на основании которых принимаетс€ решение о –ейтинговом ƒействии;

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 4 ћетодологическа€ √руппа (ћетодологический  омитет) Ц группа работников ј –ј, осуществл€юща€ утверждение и актуализацию ћетодологии, контроль за применением методологии в –ейтинговой ƒе€тельности, а также отвечающа€ за оценку корректности применени€ ћетодологии. ¬ состав ћетодологической √руппы не могут входить члены органов управлени€ ј –ј, –ейтинговые јналитики, а также работники подразделений, ответственных за рекламу, привлечение клиентов и заключение договоров об осуществлении –ейтинговых ƒействий. ћетодологическа€ √руппа независима в своей работе от –ейтинговых јналитиков и подотчЄтна в своей де€тельности —овету директоров. ƒе€тельность ћетодологической √руппы регламентируетс€ внутренними документами ј –ј;

Ќезапрошенный  редитный –ейтинг Ц  редитный –ейтинг, присвоенный ј –ј без заключени€ договора с –ейтингуемым Ћицом;

ѕринципы IOSCO Ц принципы де€тельности кредитных рейтинговых агентств (IOSCO Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies);

ѕредседатель –ейтингового  омитета Ц –ейтинговый јналитик в должности не ниже —таршего ƒиректора, осуществл€ющий контроль за соблюдением ѕоложени€ о –ейтинговом  омитете в ходе –ейтингового  омитета;

–ейтинговый јналитик Ц работник ј –ј, который осуществл€ет аналитические функции, необходимые дл€ осуществлени€ –ейтинговых ƒействий;

–ейтингова€ ƒе€тельность Ц профессиональна€ де€тельность, осуществл€ема€ на посто€нной основе, состо€ща€ в совокупности из подготовки, присвоени€, подтверждени€, пересмотра, отзыва  редитных –ейтингов и прогнозов по  редитным –ейтингам на основе анализа информации в соответствии с ћетодологией и сопровождающа€с€ распространением информации о присвоенных  редитных –ейтингах и прогнозах по  редитным –ейтингам любым способом, обеспечивающим доступ к ней неограниченного круга лиц;

–ейтинговые ƒействи€ Ц любое из перечисленных событий, производимых в отношении  редитного –ейтинга –ейтингуемого Ћица: присвоение, подтверждение, пересмотр, утверждение и отзыв, а также присвоение или изменение прогноза по  редитному –ейтингу;

–ейтинговый  омитет Ц группа –ейтинговых јналитиков, включа€ председател€ –ейтингового  омитета, принимающа€ решени€ о –ейтинговых ƒействи€х. Ћица, отвечающие за рекламу, привлечение клиентов и заключение договоров об осуществлении –ейтинговых ƒействий, а также имеющие доступ к информации, содержащейс€ в договорной документации, св€занной с объектом рейтинга, не вправе принимать участие в заседани€х –ейтингового  омитета. ƒе€тельность –ейтингового  омитета регламентируетс€ ѕоложением о –ейтинговом  омитете;

–ейтингуемое Ћицо Ц юридическое лицо или публично-правовое образование, способность исполн€ть прин€тые на себ€ финансовые об€зательства которых (кредитоспособность, финансова€ надежность, финансова€ устойчивость) пр€мо или косвенно оценена в  редитном –ейтинге;

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 5 –ейтингова€ Ўкала Ц система рейтинговых категорий, примен€ема€ ј –ј дл€ классификации уровней  редитного –ейтинга;

—лужба  омплаенс-контрол€ Ц подразделение ј –ј, выполн€ющее функции органа внутреннего контрол€. –уководителем —лужбы  омплаенс-контрол€ €вл€етс€ ƒиректор по  омплаенсу.

‘едеральный «акон Ц ‘едеральный «акон –оссийской ‘едерации от 13.07.2015 Ђќ де€тельности кредитных рейтинговых агентств в –оссийской ‘едерации, о внесении изменений в статью 76.1 ‘едерального «акона Ђќ ÷ентральном Ѕанке –оссийской ‘едерации (Ѕанке –оссии)ї и признании утратившими ситу отдельных положений законодательных актов –оссийской ‘едерацииї є222-‘«.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 6 ќсновополагающие принципы

1.  ачество и объективность –ейтинговой ƒе€тельности

1.1.  ачество –ейтинговой ƒе€тельности 1.1.1. ј –ј обеспечивает разработку, документирование, утверждение, актуализацию и применение ћетодологии дл€ типов –ейтингуемых Ћиц или об€зательств, в отношении которых осуществл€ет –ейтинговую ƒе€тельность.

1.1.2. ј –ј разрабатывает и использует в –ейтинговой ƒе€тельности системную методологию, котора€ включает в себ€ процедуры периодической проверки достоверности опубликованных  редитных –ейтингов с использованием исторических данных.

1.1.3. ѕрисваиваемые  редитные –ейтинги отражают всю относ€щуюс€ к –ейтингуемому Ћицу и наход€щуюс€ в распор€жении ј –ј информацию, включа€ информацию, полученную от третьих лиц, и признанную ј –ј существенной. јнализ этой информации в ходе осуществлени€ –ейтинговых ƒействий выполн€етс€ ј –ј с использованием утвержденной ћетодологии. ј –ј разрабатывает, утверждает, актуализирует и примен€ет внутренние документы, направленные на всесторонний и тщательный анализ указанной информации при подготовке  редитных –ейтингов.

1.1.4. ƒл€ поддержани€ высокого качества своей де€тельности, ј –ј принимает все разумные меры по обеспечению необходимого уровн€ компетенций и знаний внутри агентства, а также по использованию информации надлежащего качества и получению еЄ из надежных источников. ј –ј не выпускает  редитные –ейтинги по –ейтингуемым Ћицам или об€зательствам, по которым отсутствует информаци€ надлежащего качества, а также необходимый уровень компетенций и знаний внутри агентства.

1.1.5. ¬ случае недостаточности и (или) подозрений в недостоверности информации дл€ осуществлени€ –ейтинговой ƒе€тельности ј –ј отказываетс€ от присвоени€  редитного –ейтинга, а в случае наличи€ присвоенного  редитного –ейтинга Ц осуществл€ет отзыв  редитного –ейтинга (в том числе без одновременного прин€ти€ решени€ по  редитному –ейтингу –ейтингуемого Ћица в зависимости от решени€ –ейтингового  омитета).

1.1.6. ѕри оценке кредитоспособности, –ейтинговые јналитики используют ћетодологию ј –ј дл€ того типа –ейтингуемого Ћица или об€зательства, которые €вл€ютс€ предметами осуществл€емого –ейтингового ƒействи€. ¬ случае отсутстви€ ћетодологии ј –ј дл€ того типа –ейтингуемого Ћица или об€зательства, которые €вл€ютс€ предметами осуществл€емого –ейтингового ƒействи€, ј –ј оставл€ет за собой право отказатьс€ от присвоени€  редитного –ейтинга. ¬ случае прин€ти€ решени€ об ограниченной применимости методологий в отношении –ейтингуемого Ћица, ј –ј делает соответствующие отметки во всех публикаци€х в отношении –ейтингуемого Ћица до утверждени€ соответствующих методологий.

1.1.7. ј –ј определ€ет значени€ категорий используемых –ейтинговых Ўкал и использует данные категории применительно ко всем видам –ейтингуемых Ћиц или об€зательств, дл€ которых данна€ –ейтингова€ Ўкала может примен€тьс€.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 7 1.1.8. ¬се выпускаемые ј –ј  редитные –ейтинги присваиваютс€ от имени ј –ј как юридического лица (а не от лица отдельного –ейтингового јналитика или другого работника ј –ј).

1.1.9. ѕри выработке мнени€ относительно  редитного –ейтинга ј –ј задействует тех –ейтинговых јналитиков, которые индивидуально или коллективно (при работе в –ейтинговом  омитете) имеют все необходимые знани€ и обладают соответствующим опытом в оценке кредитоспособности анализируемого типа –ейтингуемого Ћица или об€зательства.

1.1.10. ј –ј осуществл€ет хранение внутренних данных и документов, которые использовались при присвоении  редитных –ейтингов в течение сроков, определ€емых Ѕанком –оссии, но не менее 5 лет, с обеспечением их полноты, точности и достоверности дл€ возможности проверки корректности выполненных –ейтинговых ƒействий. ’ранение внутренних данных и документов осуществл€етс€ в цел€х обеспечени€ объективности –ейтинговой ƒе€тельности, а также дл€ поддержки процессов внутреннего аудита, комплаенс-контрол€ и контрол€ качества.

1.1.11. ј –ј разрабатывает, актуализирует, утверждает и примен€ет внутренние документы, направленные на обеспечение должного хранени€ внутренних данных и документов, которые использовались при присвоении  редитных –ейтингов.

1.1.12. ј –ј разрабатывает, актуализирует, утверждает и примен€ет внутренние документы, направленные на недопущение недостоверной оценки кредитоспособности –ейтингуемого Ћица. ј –ј и –ейтинговые јналитики принимают все необходимые меры в цел€х недопущени€ подготовки и выпуска результатов рейтингового анализа, которые искажают итоговый отчЄт или иным образом ввод€т в заблуждение относительно кредитоспособности –ейтингуемого Ћица.

1.1.13. ј –ј поддерживает достаточное количество ресурсов дл€ проведени€ высококачественной оценки кредитоспособности в отношении всех –ейтингуемых Ћиц.

ѕри прин€тии решени€ о присвоении или пересмотре  редитного –ейтинга в отношении –ейтингуемого Ћица или об€зательства ј –ј оценивает готовность к выделению на эту задачу достаточного количества персонала, обладающего необходимыми знани€ми в области анализа данного типа –ейтингуемых Ћиц или об€зательств, а также доступность всей необходимой дл€ такого анализа информации.

1.1.14. ћетодологическа€ √руппа, действующа€ в ј –ј на посто€нной основе, выполн€ет следующие функции:

а) осуществл€ет разработку, утверждение, валидацию и периодический пересмотр ћетодологии;

б) проводит оценку корректности применени€ ћетодологии, в т.ч. в рамках работы –ейтингового  омитета;

в) рассматривает целесообразность проведени€ –ейтинговых ƒействий в отношении юридических лиц и публично-правовых образований, в отношении которых применимость ћетодологии может быть ограниченной;

г) оценивает, €вл€етс€ ли существующа€ ћетодологи€ приемлемой при определении  редитных –ейтингов структурированных продуктов в услови€х существенного изменени€ уровн€ риска базовых активов, лежащих в основе таких продуктов.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 8 1.1.15. ј –ј формирует –ейтинговые  омитеты с учЄтом требований к обеспечению непрерывности и непредвз€тости  редитного –ейтингового ѕроцесса.

“ребовани€ к пор€дку работы и формированию –ейтинговых  омитетов содержатс€ во внутренних документах ј –ј.

1.1.16. Ћюбые –ейтинговые ƒействи€ осуществл€ютс€ только в рамках действующих –ейтинговых  омитетов в соответствии с внутренними политиками и процедурами ј –ј, а также с учЄтом требований законодательства –оссийской ‘едерации и нормативных актов Ѕанка –оссии. –ейтинговые ƒействи€ не могут осуществл€тьс€ одним –ейтинговым јналитиком или группой –ейтинговых јналитиков вне –ейтингового  омитета.

1.1.17. ј –ј обеспечивает достаточное количество материальных и человеческих ресурсов дл€ мониторинга и обеспечени€ актуальности  редитных –ейтингов. «а исключением  редитных –ейтингов, не предполагающих посто€нное за ними наблюдение после их выпуска, ј –ј осуществл€ет мониторинг и пересмотр  редитных

–ейтингов в следующих случа€х:

а) пересмотр кредитоспособности –ейтингуемого Ћица или об€зательства с определенной периодичностью, обусловленной требовани€ми ‘едерального «акона, а также внутренними документами ј –ј;

б) пересмотр  редитного –ейтинга при поступлении существенной информации, котора€ может вызвать необходимость осуществлени€ –ейтингового ƒействи€, включа€ отзыв рейтинга, в соответствии с примен€емой ћетодологией;

в) пересмотр  редитных –ейтингов в св€зи с изменением релевантной ћетодологии и ключевых рейтинговых предположений в течение разумного периода времени после их изменени€.

ƒальнейший мониторинг осуществл€етс€ с использованием всего накопленного опыта.

»зменени€ в рейтинговых критери€х и допущени€х принимаютс€ ј –ј там, где это возможно применительно как к текущим, так и последующим  редитным –ейтингам.

1.1.18. ј –ј разрабатывает, актуализирует, утверждает и примен€ет внутренние документы и процедуры, регламентирующие принципы распространени€ информации о выпускаемых  редитных –ейтингах и св€занных с этим сообщений, а также принципы отзыва выпущенных  редитных –ейтингов.

1.2. ќбъективность и добросовестность –ейтинговой ƒе€тельности 1.2.1. ј –ј и его работники осуществл€ют взаимодействие с –ейтингуемыми лицами, эмитентами, оригинаторами, андеррайтерами и организаторами размещений рейтингуемых об€зательств (далее Ц андеррайтеры и организаторы) и пользовател€ми  редитных –ейтингов на принципах честности и беспристрастности.

1.2.2. –ейтинговые јналитики ј –ј придерживаютс€ высоких стандартов добросовестности и честности. ¬ соответствии с внутренними политиками, ј –ј не принимает на работу людей с признаками отклонени€ от данных стандартов.

1.2.3. ј –ј и его работники не дают (€вно или не€вно) –ейтингуемым Ћицам, эмитентам, оригинаторам, андеррайтерам и организаторам, а также пользовател€ми  редитных –ейтингов никаких гарантий или предостережений относительно 10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 9 определенного уровн€  редитного –ейтинга по результатам проводимого в соответствии с внутренними документами ј –ј –ейтингового ƒействи€.

1.2.4. ¬ св€зи с будущими –ейтинговыми ƒействи€ми ј –ј и его работникам запрещено оказывать вли€ние на –ейтингумых Ћиц, эмитентов, оригинаторов, андеррайтеров и организаторов в вопросах оплаты услуг по присвоению  редитных –ейтингов или иных услуг, высказыва€ какие-либо обещани€ или предостережени€.

1.2.5. јналитикам ј –ј запрещено давать предложени€ или рекомендации относительно де€тельности –ейтингуемых Ћиц или эмитентов, которые могут повли€ть на  редитный –ейтинг –ейтингуемого Ћица или об€зательства, включа€, но, не ограничива€сь, предложени€ми или рекомендаци€ми о корпоративной структуре, организационно-правовой форме, активах, об€зательствах, организации бизнеспроцессов, инвестиционных планах, лини€х финансировани€, объединению бизнеса и форме выпускаемых структурированных финансовых продуктов.

1.2.6. ј –ј и все его работники должны в полной мере соответствовать требовани€м законодательства –оссийской ‘едерации, нормативных актов Ѕанка –оссии, насто€щего  одекса и внутренних документов ј –ј. ¬ случае если отдельные положени€ насто€щего  одекса или внутренних документов ј –ј вступают в противоречие с требовани€ми законодательства –оссийской ‘едерации или нормативных актов Ѕанка –оссии, данные пункты  одекса и внутренних документов утрачивают свою силу, и до момента внесени€ изменений в соответствующей части работники ј –ј руководствуютс€ требовани€ми законодательства –оссийской ‘едерации и нормативных актов Ѕанка –оссии, стрем€сь при этом максимально соблюдать интересы инвестиционного сообщества.

1.2.7. ¬ цел€х осуществлени€ контрол€ над соблюдением ј –ј и его работниками требований законодательства –оссийской ‘едерации, нормативных актов Ѕанка –оссии, насто€щего  одекса и внутренних документов агентства, ј –ј организует и обеспечивает функционирование —лужбы  омплаенс-контрол€ в пор€дке, определенном внутренними документами ј –ј в соответствии с требовани€ми, установленными Ѕанком –оссии. —лужба  омплаенс-контрол€ также отвечает за соответствие внутренних документов ј –ј требовани€м законодательства –оссийской ‘едерации, нормативных актов Ѕанка –оссии и насто€щего  одекса.

1.2.8. –уководство —лужбой  омплаенс- онтрол€ осуществл€ет ƒиректор по  омплаенсу. ƒиректор по  омплаенсу должен соответствовать требовани€м ‘едерального «акона и нормативных актов Ѕанка –оссии к деловой репутации.

 андидаты на должность ƒиректора по  омплаенсу согласуютс€ ј –ј с Ѕанком –оссии в установленном ‘едеральным «аконом и нормативными актами Ѕанка –оссии пор€дке.

1.2.9. ƒиректор по  омплаенсу не может быть членом ћетодологической √руппы и каким-либо образом вли€ть на –ейтинговые ƒействи€. ƒопускаетс€ участие ƒиректора по комплаенсу в качестве неголосующего члена (наблюдател€) при проведении –ейтингового  омитета. ¬ознаграждени€ ƒиректора по  омплаенсу не завис€т от прибыли ј –ј.

1.2.10. ¬се работники ј –ј, при получении сведений о том, что работник ј –ј совершал (совершает) незаконные, неэтичные или нарушающие насто€щий  одекс или внутренние документы ј –ј действи€, или обоснованных подозрений в совершении 10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 10 таких действий, об€заны предоставить такую информацию в распор€жение ƒиректора по  омплаенсу. —лужба  омплаенс-контрол€ предпринимает все необходимые меры, определенные законодательством,  одексом и внутренними документами ј –ј по реагированию и прекращению вы€вленных нарушений, а также по управлению  онфликтом »нтересов в ходе –ейтинговой ƒе€тельности. Ќепредоставление информации о совершении другим работником ј –ј незаконных, неэтичных или нарушающих насто€щий  одекс или внутренние документы ј –ј действий рассматриваетс€ ј –ј как участие в соответствующем действии.

1.2.11. ¬ соответствии с внутренними документами, работники ј –ј имеют возможность использовани€ процедур анонимного сообщени€ о фактах нарушений в адрес ƒиректора по  омплаенсу.

1.2.12. ƒопускаетс€ см€гчение мер взыскани€ в отношении работника ј –ј, который добровольно сообщил о вы€влении нарушений требований законодательства –‘ или насто€щего  одекса (в т.ч. другими работниками ј –ј).

2. Ќезависимость и недопущение  онфликтов »нтересов

2.1. ќбщие требовани€ 2.1.1. ј –ј принимает все необходимые меры по недопущению вли€ни€ на  редитные –ейтинги и прогнозы по  редитному –ейтингу существующего или потенциального  онфликта »нтересов јгентства, его учредителей, –ейтинговых јналитиков, иных работников ј –ј и лиц, осуществл€ющих над ним контроль или оказывающих на него значительное вли€ние.

2.1.2. ј –ј осуществл€ет –ейтинговые ƒействи€, не принима€ в расчЄт потенциальные экономические, политические или иные последстви€ таких действий в отношении ј –ј, –ейтингуемого Ћица, эмитента, инвестора, оригинатора, организатора, андеррайтера или других участников рынка.

2.1.3. ј –ј и –ейтинговые јналитики должны, опира€сь на профессиональное суждение и осмотрительность, обеспечивать соблюдение принципов независимости и объективности в своей работе.

2.1.4. ѕри определении  редитного –ейтинга –ейтингуемого Ћица или об€зательства –ейтинговые јналитики ј –ј учитывают только факторы, имеющие, по мнению –ейтинговых јналитиков, отношение к оценке, руководству€сь, но, не ограничива€сь утвержденной ћетодологией.

2.1.5.  редитные –ейтинги, присваиваемые ј –ј, не завис€т от наличи€ или потенциальных деловых взаимоотношений и аффилированности между ј –ј (или аффилированных с ним лиц) и –ейтингуемым Ћицом, эмитентом, инвестором, оригинатором, андеррайтером, организатором (или аффилированных с ним лиц) или любой третьей стороной, а также от отсутстви€ таких взаимоотношений.

2.1.6. ѕодразделени€ ј –ј, занимающиес€ –ейтинговой ƒе€тельностью, а также –ейтинговые јналитики агентства отделены организационно, технологически и физически от учредителей (акционеров, участников), органов управлени€ ј –ј, а также всех остальных подразделений ј –ј, включа€ подразделени€ и работников, 10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 11 ответственных за рекламу, привлечение клиентов и заключение договоров об осуществлении –ейтинговых ƒействий.

2.1.7. ƒл€ исключени€  онфликта »нтересов при оказании дополнительных услуг, ј –ј разрабатывает и утверждает внутренние документы, направленные на снижение веро€тности возникновени€  онфликта »нтересов с оказанием рейтинговых услуг. ј –ј согласовывает перечень оказываемых дополнительных услуг с Ѕанком –оссии в установленном Ѕанком –оссии пор€дке.

2.2. ѕолитики и процедуры, направленные на недопущение  онфликта »нтересов 2.2.1. ј –ј разрабатывает, утверждает, актуализирует, и примен€ет внутренние документы, регламентирующие правила и процедуры, направленные на вы€вление, управление и раскрытие (в соответствующих случа€х), любого существующего или потенциального  онфликта »нтересов, который может оказать вли€ние на ћетодологию и –ейтинговые ƒействи€, осуществл€емые ј –ј, или на профессиональное суждение отдельных работников ј –ј, имеющих вли€ние при присвоении  редитных –ейтингов или прогнозов по  редитным –ейтингам. ј –ј проводит ежегодную оценку эффективности указанных правил и процедур, в пор€дке, предусмотренном внутренними документами ј –ј.

2.2.2. –аскрытие информации о существующем или потенциальном  онфликте »нтересов должно быть полным, своевременным, €сным, кратким, конкретным и заметным. ¬ случа€х, когда  онфликт »нтересов св€зан с конкретным –ейтинговым ƒействием, информаци€ о нЄм раскрываетс€ в примечании публичного рейтингового заключени€ по результатам такого –ейтингового ƒействи€.

2.2.3. ј –ј при публикации информации о присвоенном  редитном –ейтинге указывает, информировал ли его эмитент структурированного финансового продукта о том, раскрывает ли он всю информацию о рейтингуемых об€зательствах, или данна€ информаци€ остаетс€ непубличной.

2.2.4. ј –ј и его работники не имеют права владеть или проводить какие-либо операции с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, которые могут привести к возникновению  онфликта »нтересов при осуществлении –ейтинговой ƒе€тельности. ѕодробное описание требований к работникам в отношении владени€ и проведени€ операций с ценными бумагами содержитс€ во внутренних документах ј –ј.

2.3. Ќезависимость работников ј –ј 2.3.1. ¬ цел€х обеспечени€ независимости  редитных –ейтингов и –ейтинговых јналитиков от учредителей, органов управлени€ ј –ј, а также подразделений и работников, ответственных за рекламу, привлечение клиентов и заключение договоров об осуществлении –ейтинговых ƒействий, —лужба  омплаенс-контрол€ осуществл€ет контроль за применением внутренних правил и процедур, разрабатываемых в соответствии с п.2.2.1 насто€щего  одекса.

2.3.2. ѕодотчетность работников ј –ј и пор€док выплаты вознаграждений строитс€ таким образом, чтобы исключить или эффективно управл€ть существующим или потенциальным  онфликтом »нтересов.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 12

а) –азмер вознаграждений, которые получают за свою работу работники ј –ј, участвующие в –ейтинговых ƒействи€х или иным образом вли€ющие на процесс присвоени€  редитных –ейтингов в отношении –ейтингуемого Ћица или об€зательства, не может быть св€зан с размером дохода, который ј –ј получает от соответствующего –ейтингуемого Ћица или эмитента.

б) ¬ цел€х получени€ подтверждени€, что риск необъективности процесса присвоени€  редитных –ейтингов наход€тс€ на приемлемом уровне, ј –ј проводит периодический пересмотр внутренних документов, регламентирующих выплату вознаграждений работников ј –ј, способных оказывать вли€ние на присвоение  редитных –ейтингов.

2.3.3. –аботники ј –ј, участвующие в –ейтинговых ƒействи€х или иным образом вли€ющие на процесс присвоени€  редитных –ейтингов или вход€щие в ћетодологическую √руппу не могут одновременно быть вовлечены в процесс взаимодействи€ с –ейтингуемыми Ћицами, эмитентами, организаторами размещений или их представител€ми (а также аффилированными с ними лицами) по вопросам стоимости и/или оплаты рейтинговых услуг ј –ј в отношении перечисленных лиц.

2.3.4. ƒл€ урегулировани€ отдельных конфликтных ситуаций с клиентами возможно однократное привлечение руководства –ейтинговых јналитиков со стороны руководства подразделени€, осуществл€ющего взаимодействие с клиентами, при этом, информаци€ об этом доводитс€ до сведени€ ƒиректора по  омплаенсу в цел€х недопущени€  онфликта »нтересов.

2.3.5. Ќе допускаетс€ присвоение  редитного –ейтинга или прогноза по  редитному –ейтингу, а также подлежит раскрытию информаци€ о вли€нии или потенциальном вли€нии на присвоенный  редитный –ейтинг или прогноз по  редитному –ейтингу, в случае если ј –ј пр€мо или косвенно владеет финансовыми инструментами или иным имуществом –ейтингуемого Ћица.

2.3.6. –аботник ј –ј не может принимать участие в процессе присвоени€  редитного –ейтинга или прогноза по  редитному –ейтингу или оказывать какое-либо вли€ние на этот процесс, в случае если этот работник, его ближайший член семьи (в т.ч.

родители, брать€, сестры, дети, супруги, родители и дети супругов) или юридическое лицо, подконтрольное данному работнику или ближайшему члену его семьи (в т.ч.

траст):

а) владеет или осуществл€ет операции с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами или иным имуществом –ейтингуемого Ћица или эмитента;

б) владеет или осуществл€ет операции с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами, выпущенными любым юридическим лицом, аффилированным с –ейтингуемым Ћицом или эмитентом, что создает или может создавать неприемлемый дл€ ј –ј  онфликт »нтересов;

в) владеет или осуществл€ет операции с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами, выпущенными ведущим андеррайтером или организатором, что создает или может создавать неприемлемый дл€ ј –ј  онфликт »нтересов;

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 13

г) €вл€лс€ работником в течение последних 3 лет до момента совершени€ –ейтинговых ƒействий или €вл€етс€ работником или входит в органы управлени€ –ейтингуемого Ћица, эмитента, андеррайтера или организатора, или лица, осуществл€ющего над ним контроль или оказывающих на него значительное вли€ние, что создает или может создавать неприемлемый дл€ ј –ј  онфликт »нтересов;

д) имеет или имел какие-либо иные взаимоотношени€ с –ейтингуемым Ћицом, или с любым юридическим лицом, которое с ним аффилировано, что создает или может создавать неприемлемый дл€ ј –ј  онфликт »нтересов.

2.3.7. –ейтинговые јналитики, а также другие работники ј –ј, способные оказать вли€ние на процесс присвоени€  редитных –ейтингов или прогноза по  редитному –ейтингу не имеют право владеть или осуществл€ть операции с любым видом ценных бумаг или производных финансовых инструментов.

2.3.8. ¬ случае вы€влени€ нарушени€ требований, указанных в пп. 2.3.5-2.3.7 насто€щего  одекса, ј –ј незамедлительно определ€ет, имеютс€ ли основани€ дл€ пересмотра присвоенных  редитных –ейтингов или прогнозов по  редитным –ейтингам, и осуществл€ет их пересмотр при наличии таких оснований в пор€дке, предусмотренном внутренними документами ј –ј. ќграничени€, указанные в пп.2.3.5насто€щего  одекса не распростран€ютс€ на пенсионные взносы в негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, депозиты банков и владение иным имуществом, которое не обеспечивает возможность ј –ј или его работникам оказывать вли€ние на де€тельность этих лиц.

2.3.9. –аботникам ј –ј запрещаетс€ просить (требовать) или получать от юридических лиц, с которыми ј –ј находитс€ или может потенциально находитьс€ в деловых отношени€х на предмет де€тельности по присвоению  редитных –ейтингов (или их представителей), деньги, подарки, развлечени€ или какие-либо услуги, вне зависимости от их стоимости. ¬о врем€ деловых встреч разрешаетс€ использовать канцел€рские товары приглашающей стороны и принимать от неЄ напитки и закуски, в сумме, не превышающей 1000 рублей.

2.3.10. Ћюбой работник ј –ј, имеющий любые личные взаимоотношени€, которые могут стать причиной возникновени€ €вного или потенциального  онфликта »нтересов (например, личные взаимоотношени€ с работником –ейтингуемого Ћица, эмитента, оригинатора, андеррайтера или организатора), об€зан довести информацию о наличии у него подобных взаимоотношений до ƒиректора по  омплаенсу. ƒиректор по  омплаенсу, получив такую информацию, предпринимает все необходимые действи€ дл€ минимизации риска возникновени€  онфликта »нтересов, св€занного с данным работником.

2.3.11. ¬ случае, если работник ј –ј после увольнени€ перешел на работу в юридическое лицо, в отношении которого он в роли –ейтингового јналитика осуществл€л соответствующий анализ, или взаимодействовал с ним по другим вопросам, св€занным с осуществлением –ейтинговой ƒе€тельности, ј –ј осуществл€ет незамедлительную проверку де€тельности такого работника по присвоению  редитных –ейтингов в пор€дке, определ€емом внутренними документами ј –ј.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 14 2.3.12. ј –ј обеспечивает процедуру ротации (смены ¬едущих –ейтинговых јналитиков, участвующих в подготовке  редитного –ейтинга и (или) прогноза по  редитному –ейтингу в отношении одного объекта рейтинга).

2.3.13. ¬едущим –ейтинговым јналитикам запрещаетс€ участвовать в –ейтинговых  омитетах в качестве голосующих членов, св€занных с одним и тем же объектом рейтинга, более четырех лет подр€д, а в отношении суверенных рейтингов - более п€ти лет подр€д. ¬едущие –ейтинговые јналитики, прекратившие участие в –ейтинговых ƒействи€х, св€занных с объектом рейтинга, в св€зи с ротацией, не вправе участвовать в –ейтинговых  омитетах в качестве голосующих членов в отношении этого объекта рейтинга в течение двух лет с момента ротации.

3. ѕрозрачность и защита  онфиденциальной »нформации

3.1. ѕрозрачность и раскрытие  редитных –ейтингов и иной информации 3.1.1. ј –ј оказывает помощь инвесторам и другим пользовател€м  редитных –ейтингов в развитии у них наилучшего понимани€ сути  редитных –ейтингов, раскрыва€ доступным €зыком, помимо прочего, природу и ограничени€  редитных –ейтингов, а также риски, св€занные с чрезмерным полаганием на них при совершении инвестиций или прин€тии других финансовых решений.

3.1.2. ј –ј обеспечивает прозрачность при работе с инвесторами, –ейтингуемыми Ћицами, эмитентами, оригинаторами, андеррайтерами и организаторами в отношении выпускаемых  редитных –ейтингов.

3.1.3. ј –ј осуществл€ет публичное раскрытие информации на своЄм официальном веб-сайте в сети »нтернет, размещенном по адресу Ц www.acra-ratings.ru.

3.1.4. ј –ј на посто€нной основе раскрывает следующую информацию:

а) список публичных  редитных –ейтингов, прогнозов по публичным  редитным –ейтингам, а также перечень отозванных публичных  редитных –ейтингов;

б) перечень имеющихс€ или потенциальных  онфликтов »нтересов;

в) перечень оказываемых дополнительных услуг;

г) правила раскрыти€  редитных –ейтингов и других св€занных с ними сообщений, включа€ прогнозы по  редитным –ейтингам;

д) описание политики ценообразовани€, в том числе в отношении различных видов объектов рейтинга;

е) описание методологии, моделей (включа€ способы их расчета и построени€), ключевые рейтинговые предположени€, перечни всех количественных и качественных факторов (с указанием границ дл€ экспертных суждений аналитиков по каждому такому фактору), источники данных;

ж) описание используемой –ейтинговой Ўкалы;

з) процедуры осуществлени€ –ейтинговых ƒействий, в том числе примен€емых при присвоении Ќезапрошенных  редитных –ейтингов;

и) информацию о сопоставлении международной –ейтинговой Ўкалы и национальной –ейтинговой Ўкалы дл€ –оссийской ‘едерации;

к) насто€щий  одекс и другие публичные документы агентства.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 15 3.1.5. ј –ј раскрывает перечисленные в п.3.1.4 документы или изменени€ в них в кратчайшие сроки с момента их утверждени€, но не позднее трех календарных дней с момента утверждени€. ¬ случае если соответствующа€ информаци€ подлежит согласованию с Ѕанком –оссии Ц в кратчайшие сроки с момента согласовани€ еЄ Ѕанком –оссии, но не позднее трех календарных дней с момента согласовани€ ее Ѕанком –оссии.

3.1.6. ј –ј обеспечивает раскрытие на регул€рной основе следующей информации:

а) исторические данные об уровн€х дефолта по рейтинговым категори€м примен€емых –ейтинговых Ўкал Ц каждые шесть мес€цев;

б) список  редитных –ейтингов, присвоенных за последний календарный год, с указанием доли Ќезапрошенных  редитных –ейтингов в общем количестве присвоенных  редитных –ейтингов Ц ежегодно;

в) список –ейтингуемых Ћиц и иных лиц, дол€ денежных поступлений от которых составила 5 и более процентов в годовом объеме выручки ј –ј по состо€нию на конец последнего истекшего календарного года Ц ежегодно;

г) при получении ј –ј вознаграждений, не св€занных с –ейтинговыми ”слугами от –ейтингуемого Ћица, эмитента, оригинатора, ведущего андеррайтера или организатора, например, за дополнительные услуги, возможность оказани€ которых согласована Ѕанком –оссии, ј –ј производит раскрытие доли таких выплат в объеме вознаграждений, которые агентство получает от указанного лица за –ейтинговые ”слуги.

3.1.7. — момента внесени€ в реестр кредитных рейтинговых агентств Ѕанка –оссии ј –ј ежегодно не позднее 31 марта раскрывает ќтчет о прозрачности де€тельности кредитного рейтингового агентства за прошедший год, который включает в себ€ следующую информацию:

а) информацию о структуре ј –ј и составе его акционеров;

б) информацию об органах управлени€ и о руководстве ј –ј;

в) описание принципов функционировани€ органов внутреннего контрол€;

г) статистическую информацию о распределении –ейтинговых јналитиков по видам объектов рейтинга и по –ейтинговым ƒействи€м по присвоению и пересмотру  редитных –ейтингов, совершенных за отчетный период;

д) информацию о внутренней политике ј –ј по хранению документации;

е) результаты ежегодной проверки ј –ј —лужбой  омплаенс-контрол€;

ж) информацию о ротации ¬едущих –ейтинговых јналитиков за отчетный период;

з) информацию о выручке ј –ј в разрезе рейтинговой и иной де€тельности за отчетный период.

3.1.8. ј –ј обеспечивает в кратчайшие сроки и на неизбирательной основе раскрытие информации по публичным  редитным –ейтингам по результатам проведени€ –ейтинговых ƒействий. —роки раскрыти€ информации по публичным  редитным –ейтингам определ€ютс€ внутренними документами ј –ј, но не могут превышать соответствующих сроков, установленных требовани€ми законодательства –‘.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 16 3.1.9. »нформаци€ относительно присвоени€ непубличных  редитных –ейтингов не подлежит какому-либо раскрытию за исключением раскрыти€ –ейтингуемому Ћицу, с которым был заключен соответствующий договор.

3.1.10. ѕри публикации заключени€ по присвоению или изменению  редитного

–ейтинга ј –ј указывает:

а) даты первого и последнего опубликовани€  редитного –ейтинга;

б) прогноз по его изменению;

в) период, в течение которого ожидаетс€ пересмотр, Ц дл€ прогноза по  редитному –ейтингу;

г) обоснование  редитного –ейтинга (прогноза по  редитному –ейтингу), в т.ч.

содержащее описание факторов, причин и ключевых допущений, повли€вших на публикуемое значение  редитного –ейтинга (прогноза по  редитному –ейтингу);

д) ссылку на ћетодологии, которые примен€лись при определении данного  редитного –ейтинга (прогноза по  редитному –ейтингу);

е) источники информации, которые использовались при анализе с указанием мнени€ ј –ј об их качестве; ограничени€, св€занные с использованием данной информации, а также факты наличи€ существенного отклонени€ данной информации от официально опубликованной финансовой отчетности соответствующего –ейтингуемого Ћица/эмитента;

ж) в случае если при определении  редитного –ейтинга (прогноза по  редитному –ейтингу) было отступление от утвержденной ћетодологии, или в расчЄт брались другие источники информации, помимо информации, представленной –ейтингуемым Ћицом/ эмитентом (оригинатором, андеррайтером или организатором), данные факты документируютс€ с указанием причин;

з) участие –ейтингуемого Ћица/эмитента или лиц, осуществл€ющих над ними контроль или оказывающих на них значительное вли€ние в  редитном –ейтинговом ѕроцессе;

и) факт первичного присвоени€  редитного –ейтинга, если  редитный –ейтинг присваиваетс€ впервые в отношении данного –ейтингуемого Ћица/об€зательства;

к) факт оказани€ –ейтингуемому Ћицу/эмитенту дополнительных услуг, если такие услуги оказывались;

л) прочие ограничени€ сделанной оценки.

3.1.11. ¬ случае прекращени€ рейтинговани€ –ейтингуемого Ћица или об€зательства, ј –ј публикует информационное сообщение об отзыве  редитного –ейтинга, которое в зависимости от типа рейтинга (публичный или непубличный) подлежит публичному распространению или направл€етс€ только в адрес подписчиков.

¬ случае, если отзыв был осуществлен без одновременного пересмотра  редитного –ейтинга, причина отсутстви€ пересмотра указываетс€ в информационном сообщении.

Ќаправление информационного сообщени€ осуществл€етс€ в пор€дке, предусмотренном внутренними документами ј –ј. ¬се последующие публикации ј –ј по данным  редитным –ейтингам содержат указание на прекращение рейтинговани€ 10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 17 данного –ейтингуемого Ћица или об€зательства с указанием фактической даты отзыва  редитного –ейтинга.

3.1.12. ѕри рейтинговании структурированных финансовых продуктов, ј –ј предоставл€ет инвесторам и/или подписчикам достаточную информацию о возможных потер€х и анализе денежных потоков дл€ того, чтобы инвестор, прин€вший решение об инвестировании мог лучше понимать обоснование значени€ рейтинга, выпущенного ј –ј. ј –ј также указывает степень чувствительности сделанных рейтинговых оценок к изменению допущений, которые примен€лись в процессе проведени€ рейтингового анализа.

3.1.13. ƒл€ отличий в обозначении  редитных –ейтингов структурированных финансовых продуктов от  редитных –ейтингов по стандартным корпоративным облигаци€м, ј –ј использует дл€ обозначени€ таких  редитных –ейтингов префикс в виде аббревиатуры ЂSFї перед буквенным обозначением  редитного –ейтинга.

3.1.14. ѕеред выпуском или пересмотром  редитного –ейтинга, ј –ј может довести до –ейтингуемого Ћица, эмитента или организатора информацию и основные соображени€, на основании которых будет осуществлено присвоение (пересмотр)  редитного –ейтинга и предоставл€ет ему возможность сделать необходимые по€снени€ или предоставить дополнительную информацию, отсутствующую ранее, в цел€х исключени€ ошибочных заключений при присвоении (пересмотре)  редитного –ейтинга. ѕри получении дополнительной информации она рассматриваетс€ и должным образом учитываетс€ в осуществлении –ейтинговых ƒействий.

3.1.15. ¬ отдельных случа€х, до момента публикации  редитного –ейтинга ј –ј может предоставл€ть –ейтингуемому лицу/эмитенту возможность подачи апелл€ции на решение –ейтингового  омитета. јпелл€ци€ может основыватьс€ только на информации, котора€ не была известна до момента начала рейтингового анализа ни –ейтинговым јналитикам, ни –ейтингуемому Ћицу/эмитенту. ѕор€док подготовки, подачи, рассмотрени€ и реагировани€ на апелл€ции раскрываетс€ во внутренних документах ј –ј.

3.1.16. ѕри несогласии одного из членов –ейтингового  омитета с предполагаемым решением до момента публикации  редитного –ейтинга допускаетс€ процедура внутренней апелл€ции на решение –ейтингового  омитета. ѕор€док вынесени€ внутренней апелл€ции регламентируетс€ внутренними документами ј –ј.

3.1.17. ¬ цел€х улучшени€ прозрачности и предоставлени€ возможности участникам рынка оценивать качество выпускаемых ј –ј  редитных –ейтингов, ј –ј публикует информацию по историческим данным об изменени€х и дефолтах категорий  редитных –ейтингов в отношении классов –ейтингуемых Ћиц и эмитентов.

3.1.18. ј –ј помечает специальным символьным обозначением Ќезапрошенные  редитные –ейтинги.

3.1.19. ј –ј публикует все существенные изменени€, касающиес€ используемой ћетодологии, а также практических процедур, правил и методик с указанием причин и последствий таких изменений, в том числе дл€  редитных –ейтингов (прогнозов по  редитным –ейтингам), присвоенных в соответствии с данной ћетодологией. ¬ случа€х, когда это возможно, раскрытие изменений делаетс€ заранее дл€ возможности их обсуждени€ участниками рынка и профессиональным сообществом. ј –ј внимательно 10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 18 изучает различные варианты использовани€  редитных –ейтингов перед внесением изменений в ћетодологию, практические процедуры, правила и методики.

3.1.20. ј –ј раскрывает информацию об обнаружении ошибок в примен€емой ћетодологии, в случае если вы€вленные ошибки оказывают вли€ние на  редитные –ейтинги.

3.2. “ребовани€ по обращению с  онфиденциальной »нформацией 3.2.1. ј –ј и его работники используют конфиденциальную »нформацию, полученную от –ейтингуемых лиц, эмитентов, оригинаторов, андеррайтеров или организаторов только дл€ целей осуществлени€ –ейтинговой ƒе€тельности.

3.2.2. ј –ј и его работники предпринимают все разумные меры дл€ защиты всей имеющейс€ в их распор€жении  онфиденциальной и/или иной существенной непубличной информации, от мошеннических действий, кражи, неправомерного использовани€ или непреднамеренного раскрыти€.

3.2.3. ј –ј обеспечивает защиту  онфиденциальной »нформации, в том числе полученной от –ейтингуемого Ћица, полученной в процессе де€тельности ј –ј, а также персональных данных, в соответствии с требовани€ми законодательства –оссийской ‘едерации и нормативных актов Ѕанка –оссии.

3.2.4. ѕри работе с  онфиденциальной »нформацией не допускаетс€:

раскрытие (частичное или полное) работниками ј –ј любой информации непубличного характера о рейтинговых оценках, за исключением –ейтингуемого Ћица, эмитента или его официальных представителей и случаев, определенных требовани€ми законодательства –оссийской ‘едерации;

раскрытие (частичное или полное) работниками ј –ј любой информации непубличного характера о будущих –ейтинговых ƒействи€х агентства;

раскрытие (частичное или полное)  онфиденциальной »нформации в прессрелизах, на конференци€х, а также в разговорах с потенциальными работодател€ми, инвесторами, другими эмитентами и иными лицами;

распространение работниками ј –ј  онфиденциальной »нформации внутри ј –ј, за исключением тех работников, которым она необходима дл€ выполнени€ их должностных об€занностей;

распространение работниками ј –ј  онфиденциальной »нформации, переданной агентству –ейтингуемым Ћицом или эмитентом (оригинатором, андеррайтером или организатором) между работниками аффилированных с ј –ј компаний;

использование или раскрытие  онфиденциальной »нформации, полученной от –ейтингуемых лиц, эмитентов, оригинаторов, андеррайтеров или организаторов в нарушение условий на которых она была передана ј –ј, за исключением случаев, определенных требовани€ми законодательства –оссийской ‘едерации.

3.2.5. –аботники ј –ј, владеющие  онфиденциальной »нформацией, не имеют права использовать или передавать еЄ другим люд€м (в т.ч. не €вл€ющихс€ работниками ј –ј) в цел€х совершени€ операций с ценными бумагами или в иных цел€х, не св€занных с их должностными об€занност€ми.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 19 3.2.6. –аботникам ј –ј запрещаетс€ осуществл€ть операции с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами, если они владеют непубличной или  онфиденциальной »нформацией в отношении эмитентов данных ценных бумаг.

3.2.7. ¬ цел€х реализации указанных требований ј –ј разрабатывает, утверждает, актуализирует и использует внутренние документы, направленные на защиту  онфиденциальной »нформации. –аботники ј –ј производ€т регул€рное ознакомление с указанными документами, с проставлением личной подписи в форме ознакомлени€ и соответстви€ их требовани€м.

3.2.8. ј –ј оставл€ет за собой право использовани€ конфиденциальной статистической информации –ейтингуемого Ћица без указани€ наименований –ейтингуемого Ћица в публикаци€х, использующих сводные статистические данные, при отсутствии возможности выделени€ из сводных статистических данных конфиденциальной статистической информации третьими лицами.

3.2.9. ¬ цел€х соответстви€ требовани€м ‘едерального закона от 27.07.2010 є 224-‘« Ђќ противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты –оссийской ‘едерацииї ј –ј разрабатывает и поддерживает в актуальном состо€нии ѕеречень инсайдерской информации ј –ј.

3.2.10. ѕор€док обращени€ с инсайдерской информацией, включа€ правила ее использовани€ и правила защиты от неправомерного использовани€ содержатс€ во внутренних документах ј –ј.

”правление рисками и повышение осведомленности работников ј –ј ј –ј обеспечивает управление рисками, включа€, но не ограничива€сь, правовым, репутационным, операционным и стратегическим риском.

ј –ј осуществл€ет их идентификацию, оценку, мониторинг и подготовку регул€рной отчЄтности дл€ представлени€ —овету ƒиректоров и √енеральному директору ј –ј в цел€х способствовани€ в оценке адекватности действующих в ј –ј политик, регламентов и контрольных процедур, разработанных в соответствии с требовани€ми насто€щего  одекса и  одекса IOSCO.

ј –ј закрепл€ет функцию –иск-менеджмента за —лужбой комплаенс-контрол€.

ј –ј оформл€ет, актуализирует и утверждает внутренние документы, требующие от работников ј –ј проходить периодическое обучение на предмет знаний следующих документов:

основные законы и нормативные акты, регулирующие де€тельность ј –ј;

насто€щий  одекс;

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 20 политики и регламенты, регулирующие следующие вопросы: управление  онфликтами »нтересов, осуществление работниками и членами их семей операций с ценными бумагами, работу с  онфиденциальной »нформацией;

ћетодологию (дл€ работников, участвующих в –ейтинговой ƒе€тельности или разработке ћетодологии).

¬се разрабатываемые ј –ј политики и регламенты должны включать в себ€ меры, направленные на ознакомление с данными документами и прохождение соответствующей подготовки при необходимости.

ќбеспечение соблюдени€  одекса, взаимодействи€ с участниками рынка и раскрыти€  одекса —овет директоров ј –ј несет ответственность за оформление, утверждение и своевременную актуализацию насто€щего  одекса, обеспечивающего реализацию принципов, заложенных в  одекс IOSCO и ќбщие принципы IOSCO.

–аскрытие информации, которое осуществл€ет ј –ј в соответствии с требовани€ми насто€щего  одекса, должно быть полным, честным, точным, своевременным и пон€тным дл€ инвесторов и других пользователей  редитных –ейтингов. ј –ј обеспечивает раскрытие насто€щего  одекса и прилагает все необходимые усили€ дл€ реализации изложенных в нЄм принципов.

 онтроль за соблюдением насто€щего  одекса несЄт ƒиректор по  омплаенсу, который также €вл€етс€ ответственным за взаимодействие с участниками рынка по любым вопросам, проблемам или жалобам, относ€щимс€ к де€тельности ј –ј. ƒиректор по  омплаенсу способствует обеспечению информированности руководства и работников ј –ј относительно применени€ насто€щего  одекса и внутренних политик ј –ј.

Ќесоблюдение  одекса и внутренних документов ј –ј может стать причиной дисциплинарного взыскани€, вплоть до увольнени€.

ј –ј публикует насто€щий  одекс, описание используемых ћетодологий, статистические данные, касающиес€ эффективности  редитных –ейтингов, выпускаемых ј –ј, а также другие раскрываемые документы и сообщени€ на официальном вебсайте ј –ј в сети »нтернет, размещенном по адресу Ц www.acra-ratings.ru.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 21 ќграничение ответственности –аскрыва€ насто€щий  одекс, ј –ј не несЄт никакой ответственности и не принимает на себ€ об€зательства перед какой-либо третьей стороной в св€зи с насто€щим  одексом или св€занных с ним ѕринципов или внутренних документов ј –ј.

ј –ј не несет ответственности за достоверность информации, как полученной из сторонних источников, так и предоставленной –ейтингуемым Ћицом.

 одекс не €вл€етс€ договором или частью какого-либо договора с третьей стороной, и никакое третье лицо не вправе требовать от ј –ј пр€мого или косвенного исполнени€ его положений. ј –ј имеет право по своему усмотрению осуществл€ть пересмотр насто€щего  одекса дл€ отражени€ в нЄм изменившихс€ процедур присвоени€ рейтингов, изменений в структуре и составе органов управлени€, отражени€ новых рыночных условий и изменений в законодательстве.

Ќасто€щий  одекс действителен с момента публикации на официальном веб-сайте ј –ј в сети »нтернет, размещенном по адресу Ц www.acra-ratings.ru и до момента публикации обновленного документа или другого документа, замен€ющего его.

10 декабр€ 2015  одекс этики и профессионального поведени€ —траница | 22 (—) 2015 јналитическое  редитное –ейтинговое јгентство (јкционерное общество), ј –ј (јќ) ћосква, —адовническа€ набережна€, д.75 www.acra-ratings.ru

ѕохожие работы:

Ђѕроект ÷≈Ќ“–јЋ№Ќџ… ЅјЌ  –ќ——»…— ќ… ‘≈ƒ≈–ј÷»» (ЅјЌ  –ќ——»») "_"2014 г. є-ѕ г. ћосква ѕќЋќ∆≈Ќ»≈ ќ пор€дке открыти€ и ведени€ депозитари€ми счетов депо и иных счетов Ќасто€щее ѕоложение на основании ‘едерального закона от 10 июл€ 2002 года є 86-‘« "ќ ÷ентральном банке –оссийской ‘едерации (Ѕанке –оссии)" (—обрание з...ї

Ђ“ом 8, є5 (сент€брь окт€брь 2016) »нтернет-журнал "Ќј” ќ¬≈ƒ≈Ќ»≈" publishing@naukovedenie.ru http://naukovedenie.ru »нтернет-журнал "Ќауковедение" ISSN 2223-5167 http://naukovedenie.ru/ “ом 8, є5 (2016) http://naukovedeni...ї

Ђјвтор:  иноко Ќасу ѕеревод с €понского: EvoSpace, Arai, Sssssz ѕеревод с английского: Deus Encarmine —пециально дл€ www.fate-stay-night.my1.ru Angel Notes 0/GODO —амолет набирал высоту, направл€€сь в тропос...ї

Ђћ»Ќ»—“≈–—“¬ќ ќЅ–ј«ќ¬јЌ»я » Ќј” » –ќ——»…— ќ… ‘≈ƒ≈–ј÷»» √ќ—”ƒј–—“¬≈ЌЌџ… ќЅ–ј«ќ¬ј“≈Ћ№Ќџ… —“јЌƒј–“ ¬џ—Ў≈√ќ ѕ–ќ‘≈——»ќЌјЋ№Ќќ√ќ ќЅ–ј«ќ¬јЌ»я Ќаправление подготовки 230200 »нформационные системы  валификаци€ »нженер ¬водитс€ с момента утверждени€ ћосква 2005 г.1. ќбща€ характеристика направлени€ подготовки 2302...ї

Ђћ.  . √оршков –оссийское общество в социологическом измерении Ёлектронный ресурс URL: http://www.civisbook.ru/files/File/003-021_Gorshkov .pdf ѕерепечатка с сайта Ќ»”-¬ЎЁ http://www.hse.ru ћир –оссии. 2009. є 2 –оссийское об...ї

Ђрекламные кампании Х IPA IPA 34 –екламные »деи є 5/2004 The Guardian: солидные нонконформисты –екламодатель: британска€ газета The Guardian. јгентства: Claydon Heeley Jones Mason, London; DDB Matrix, London. Ќаграды: D&AD Awards, 2004 ("серебро"), IPA Advertising Effectiveness Awards, 2004 (шорт ли...ї

Ђјнализ рынка м€сных консервов в –оссии, 2014 г. ѕрогноз до 2020 г. стр. 1 из 27 јнализ рынка м€сных консервов в –оссии, 2014 г. ѕрогноз до 2020 г. јпрель, 2015 јнализ рынка м€сных консервов в –оссии, 2014 г. ѕрогноз до 2020 г...ї

ЂјЋ≈ —јЌƒ– “ј–ј—ќ¬ –≈¬ќЋё÷»я Ќ≈ ¬—≈–№≈«  вазиреволюционеры существуют ровно столько времени, сколько существуют революции. ќни морочат всем и своим и чужим голову, путаютс€ под ног...ї

Ђјдминистративный регламент предоставлени€ муниципальной услуги "¬ыдача выписок из похоз€йственных книг" –аздел 1. ќбщие положени€. ќбщие сведени€ о муниципальной услуге.1.1. Ќасто€щий административный регламент предоставлени€ муниципальной услуги "¬ыдача выписок из похоз€йственных книг" (дал...ї

Ђ”“¬≈–∆ƒ≈Ќ общим собранием членов “оргово-промышленной палаты –еспублики —аха (якути€) (протокол от 22.07.2010 є 1) »зменени€ и дополнени€ утверждены общим собранием членов "23" ма€ 2013...ї

Ђ–ќ——»…— јя ј јƒ≈ћ»я Ќј”  ћузей антропологии и этнографии им. ѕетра ¬еликого ( унсткамера) —Ѕќ–Ќ»  ћ”«≈я јЌ“–ќѕќЋќ√»» » Ё“Ќќ√–ј‘»» L IV  ќЋЋ≈ ÷»» ќ“ƒ≈Ћј ≈¬–ќѕџ ¬ыставочные проекты.  аталоги. »сследовани€ —анкт ѕетербург "Ќаука" Ёлектронна€ библиотека ћузе€ антропологии и этногр...ї

Ђ—одержание —тр. ¬ведение.. 4 √лава 1. ’арактеристика лесничества и виды разрешенного использовани€ лесов.. 9 1.1.  ратка€ характеристика лесничества.. 9 1.2. ¬иды разрешенного использовани€ лесов на территории лесничеств...ї

Ђћ»Ќ»—“≈–—“¬ќ «ƒ–ј¬ќќ’–јЌ≈Ќ»я –≈—ѕ”ЅЋ» » Ѕ≈Ћј–”—№ ”“¬≈–∆ƒјё ѕервый заместитель ћинистра _ƒ.Ћ. ѕиневич 29.11.2013 –егистрационный є 143-1113 ћ≈“ќƒ »Ќƒ»¬»ƒ”јЋ»«»–ќ¬јЌЌќ√ќ Ћ≈„≈Ќ»я ЅЋќ ј“ќ–јћ» –≈÷≈ѕ“ќ–ќ¬ јЌ√...ї








 
2017 www.doc.knigi-x.ru - ЂЅесплатна€ электронна€ библиотека - различные документыї

ћатериалы этого сайта размещены дл€ ознакомлени€, все права принадлежат их авторам.
≈сли ¬ы не согласны с тем, что ¬аш материал размещЄн на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.